洪恩教育冲击A股IPO 训练事务去留悬而未决

　　证监日前发布了IPO申报名单，有近500公司排队待审。创业板揭露发行股票申报企业基本信息状况表显现，“北京洪恩教育科技股份有限公司”正处于“执行反应定见”程序中，所属范畴为软件及使用无忧无虑，保荐安排为国信证券。据悉，上一年9月，北京市环保局已对其进行了环保公

　　示。洪恩教育或成为教育训练职业榜首个在国内本钱商场吃螃蟹者。不过，在国内现有方针下，其训练事务对公司上市构成妨碍。而据媒体报道，此前其财政总监冯智明曾表明，关于公司是全体上市，仍是将教育训练事务剥离后再上市，公司还没有最终决议。

　　从职业状况看，近几年国内各种民营教育训练安排竞相呈现，国内教育训练企业并非不想在A股上市，而是在国内现有的法令和准则结构下存在许多方针妨碍。

　　《民办教育促进法》第3条规则：“民办教育工作归于公益性工作”，以及依照相关法规，我国民办教育训练安排大多数是在民政部门挂号的非企业法人。因而，民办教育训练安排的公益性和民办非企业法人的天然特点就决议了其难以成为上市主体。

　　《教育法》第25条规则，“任何安排和个人不得以盈利为意图举行校园及其他教育安排。”这也从法令上排除了民办教育训练安排的盈利性根底。而《民办教育促进法》第51条规则：“出资人能够从办学结余中取得合理报答”。此处对“合理报答”的界定尚不清晰。

　　此外，民办教育训练安排的批阅和挂号紊乱、《民办教育促进法施行法令》对民办教育训练安排向社会公众征集资金的约束、民办教育训练安排的税收法令妨碍、会计准则问题等多项方针要素均对业界企业A股IPO构成妨碍。

　　在此布景下，A股现在并无一家以教育训练为主业的上市公司（交通大学旗下的新南洋（600661）属高校上市个案），但存在不少为教育产业链供给配套产品和服务的企业，如主营学具的同心文具（002301）；主营教育配套软件与在线）；主营教材的年代出书（600551）、天舟文明（300148）等。

　　洪恩教育成立于1996年，据其网站最新材料显现：公司注册资金4500万，是一家以学前教育软件研制为主业的高新技术企业，致力于点读笔、纸质有声读物、益智玩教具的研制出产和出售。而据此前媒体报道，公司官方网站公司简介为：注册资金4000万，以学前教育为主业，致力于婴幼儿多学科课程研讨、电子笔+有声读物、教育光盘、益智玩教具的技术创新、产品研制和教育服务的出售。

　　比照前后材料发现，公司注册资金增加了500万，而对其主业的描绘也由“学前教育”变更为“学前教育软件研制”。一起，依据证监会最新发表材料显现，其所属范畴为软件及使用无忧无虑。明显，在现有教育法规未发生变化的状况下，洪恩教育对主营事务的这种调整和从头定位有助于其成功过会。可是关于公司是全体上市，仍是将教育训练事务剥离后再上市，其财政总监冯智明曾对媒体表明，公司还没有最终决议。

　　据悉，洪恩教育旗下事务主要有四大类，一是多媒体教育软件，二是交互式教育VCD/DVD，三是有声读物系列产品，四是教育试验演示基地（教育事务），主要是针对0到8岁的儿童。

　　重视教育训练安排出资的青科本钱高档司理王施衡对媒体表明，经过一系列操作，洪恩教育在从上市主体是否合法方面不会存在妨碍。可是洪恩教育在训练事务上，或许因为上述法规而无法经过教育部门的批阅，因而很难取得上市通行证。

　　“办学答应证”是衡量一个训练校园是否正规的榜首规范。而据媒体报道，南昌洪恩曾被告发无证运营。

　　据悉，一位南昌市民告发称，坐落南昌市三纬路81号的洪恩教育训练安排没有任何办学答应证件，违规运营公开向社会招生。南昌市教育局、南昌市民办教育协会和东湖区教育科技体育局相关负责人随后表明，南昌洪恩教育并未提交办学请求，教育部门没有批阅过该安排的任何办学证件，其办学行为归于违规。

　　在方针妨碍之下，从2006年的新东方到最新的学大教育，先后已有11家教育训练企业均挑选远赴美国上市，散布在外语训练、中小学课后教导、远程教育、职业教育等各个细分范畴的我国教育公司。特别至2010年，国内教育企业扎堆赴海外上市，如当年8月5日，安博教育集团在纽交所上市；10月8日，举世雅思在纳斯达克上市；10月20日，学而思教育集团在纽交所上市；11月2日，学大教育集团在纽交所上市。

　　关于举世全国这些在美上市的民营教育安排来说，2011年在纳斯达克过确实不安静。财政造假、估值泡沫、VIE信誉危机，在做空安排的连番冲击之下，在美上市的我国概念股被搅合的一片狼藉，11支教育概念股亦未能独善其身。

　　于09年7月借壳上市的我国教育集团在上一年12月底被纽交所摘牌，退到粉单商场持续买卖。该公司CEO于希群曾表明，对对纽交所作出停牌和摘牌的决议感到十分绝望，并称“咱们的股票价格和商场价值没有正确反映咱们的成绩体现及公司的未来远景。”

　　举世雅思做出了新的挑选。上一年11月19日，一纸2.94亿美元的并购协议，让举世雅思成为培生集团的部属子公司，也让上市只是一年的举世雅思借机完成“曲线退市”。而在其死后却还有大批排着队等候上市的民办教育安排因为欧美商场的动乱而被关在了本钱商场的门外。据杭州中资教育研讨所所长刘绪刚泄漏，现在方案上市的我国民办教育安排仍有多达30家。

　　据德勤咨询发布的《教育训练职业陈述》称，到2012年，我国整个教育训练商场规模将到达9600亿元，其间职业训练有望到达650亿元。到2013年，学前教育的商场规模将到达990亿元。

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